국제금융론

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국제금융론에 대한 보고서 자료입니다.

목차

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1. 한국의 수출업체가 3개월 후 받을 수출대금 100만 달러에 대해 환율 변동 위험을 제거하고자 한다. 해당 수출업체가 파생금융상품을 이용하여 환헤지를 할 때, 적절한 파생금융상품들과 포지션은 무엇인가?
1, 환헤지
2, 환율과 환헤지의 상관관계
3, 선물환
4, 통화선물
5, 수출업체의 적절한 파생금융상품들과 포지션
2. 2023년도 원/달러 환율 동향을 조사하고, 강의와 교재 등에서 배운 이론(환율, 금리, 물가, 자산시장 등과의 연관성)과 연결하여 환율 변동의 이유를 추정하시오.

참고문헌

본문내용

수출업체는 자신의 위험 선호도에 따라 적절한 파생금융상품과 포지션을 선택할 수 있다. 환변동보험은 환율 변동 위험을 완전히 제거할 수 있지만, 보험료가 발생한다. 선물환은 환율 변동 위험을 완전히 제거할 수 있지만, 환율 변동에 따른 손실이 발생할 수 있다. 선물옵션은 환율 변동 위험을 어느 정도 제한할 수 있지만, 옵션프리미엄이 발생한다.
그러므로 한국의 수출업체는 자신의 위험 선호도와 사업 전략을 고려하여 적절한 파생금융상품과 포지션을 선택하는 것이 중요하다.
2. 2023년도 원/달러 환율 동향을 조사하고, 강의와 교재 등에서 배운 이론(환율, 금리, 물가, 자산시장 등과의 연관성)과 연결하여 환율 변동의 이유를 추정하시오.
1, 환율, 금리, 물가, 자신시장
환율은 국제 경제와 금융 시장에서 복잡한 영향을 받는 중요한 변수 중 하나다. 환율 변동은 다양한 요인에 의해 영향을 받으며, 주요한 이유와 연관성을 아래에서 설명하겠다
1) 금리와 환율
(1) 이자율 차이
한 나라의 금리가 다른 나라의 금리보다 높으면 해당 나라의 환율은 일반적으로 강화될 수 있다. 외국 투자자들은 높은 이자율을 얻기 위해 해당 나라 통화를 구입하려 할 것이기 때문이다. 그러므로 이자율의 변동은 환율에 영향을 미친다.
(2) 물가와 환율
물가 상승률이 높은 나라의 통화는 가치가 하락하게 된다. 왜냐하면 물가 상승으로 동일한 금액의 통화로 물건을 구매하기 어려워지기 때문이다. 그러므로 물가 상승률이 높은 나라의 통화는 약세를 보일 가능성이 있다.
2) 경제 상황과 정책
(1) 경제 성장
경제가 성장하고 안정적일수록 투자자들은 해당 국가에 자금을 투자하기 원할 가능성이 높다. 이로써 국내 통화 수요가 증가하고 환율이 강화될 수 있다.
(2) 재정 정책
정부의 재정 정책은 환율에 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 확대적 재정 정책은 통화 가치를 낮출 수 있다.
(3) 무역 수지와 경상 수지
국가가 다른 나라로부터 더 많은 수출을 하는 경우 무역 수지 흑자가 발생하며, 이는 해당 국가의 통화가 강화될 수 있음을 나타낼 수 있다. 이는 더 많은 외화 수입을 의미한다.
(4) 지정학적 불안
국제 지정학적 불안, 전쟁, 정치적 불안 등의 이벤트는 해당 국가의 통화 가치에 영향을 미칠 수 있다. 이러한 상황은 외국 투자자들에게 불안을 유발하고 자국 통화를 팔 수 있기 때문이다.
(5) 외환시장의 심리 및 예측
투자자와 외환시장 참가자들의 심리와 예측은 환율에 영향을 미친다. 긍정적인 경제 전망과 안정성에 대한 믿음은 해당 국가의 통화를 강화시킬 수 있다.‘
환율 변동은 다수의 복잡한 요인에 의해 결정되며, 경제 상황, 정책, 무역, 물가, 금리, 지정학적 상황, 시장 심리 등이 상호작용하여 환율에 영향을 미친다. 그러므로 환율은 예측하기 어려운 변수 중 하나이며, 정확한 예측을 위해서는 다양한 요인을 고려해야 한다.
2, 금리, 물가, 자산시장 등과의 연관성)과 연결하여 환율 변동의 이유를 추정
현 시점에서 코스피는 미 10년물 국채 가격의 최고가 갱신 등으로 인한 지속적인 상승 추세와 인플레이션 지속과 경기 하락, 가계 부채 등에 대한 우려로 인해 하락
참고)
https://alphasquare.co.kr/home/stock-summary?code=kospi&gclid=CjwKCAjw-b-kBhB-EiwA4fvKrDzcm6eECAAPNAJC8LoXpPx5xj2K2ZOrLoayvtcouAqyAYSgrq-tBRoC7fUQAvD_BwE
추세로 접어든 모습이다. 2023년 10월 24일 11시 기준 우리나라 주식시장은 코스피 1,3343, 코스닥 757로 약세를 보이며 긴 음봉을 만들고 있다. 전형적인 하락기 모습이며 시총 상위 종목인 반도체, SK하이닉스, 삼성전자, 현대차 등의 개별 대장주들이 분전하고 있으나 역부족인 모습이다.
참고) 연합뉴스
최근 환율 또한 1,340원에서 1,350원대로 조금씩 상승하며 환율 불안을 보이고 있다. 전 고점은 1년 전인 2020년 10월 1,440원이었는데 최근 미 연준의 금리 추가 인상 가능성이 점쳐지는 가운데 한국 은행의 금리 인상에 대한 고민이 깊어지고 있다. 미국과 한국의 금리 차이가 벌어지면서 외국 자본 유출 우려와 가계 부채 급증과 무역 수지 악화로 인해 우리나라 금융시장이 금융위기 수준의 파도가 올 것이란 어두운 전망도 나오는 상황이기 때문이다. 유가 또한 이스라엘 팔레스타인 전쟁으로 인해 상승세가 가팔라지고 있어 물가 오름세에 대한 우려가 식지 않고 있다.
이를 개인적인 추정으로 분석해보면 환율과 금리는 서로 밀접한 관계를 가지고 있다. 금리가 높아지면 자본이 해외로 유출될 가능성이 높아지기 때문에 원화 가치가 하락할 수 있다. 반대로 금리가 낮아지면 자본이 국내로 유입될 가능성이 높아지기 때문에 원화 가치가 상승할 수 있다.
환율과 물가도 서로 밀접한 관계를 가지고 있다. 물가가 상승하면 해당 통화의 구매력이 하락하기 때문에 해당 통화의 가치가 하락할 수 있다. 반대로 물가가 하락하면 해당 통화의 구매력이 상승하기 때문에 해당 통화의 가치가 상승할 수 있다.
환율과 실물경제도 서로 밀접한 관계를 가지고 있다. 경제 성장이 둔화되면 해당 통화의 수요가 감소하기 때문에 해당 통화의 가치가 하락할 수 있다. 반대로 경제 성장이 빨라지면 해당 통화의 수요가 증가하기 때문에 해당 통화의 가치가 상승할 수 있다.
환율과 정치적 요인도 서로 밀접한 관계를 가지고 있다. 정치적 불안정은 자본의 해외 유출을 야기하기 때문에 해당 통화의 가치가 하락할 수 있다.
환율과 자산시장도 서로 밀접한 관계를 가지고 있다. 주식, 채권 등 자산시장의 변동은 해당 통화의 가치에 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 주식시장이 상승하면 해당 통화의 수요가 증가하기 때문에 해당 통화의 가치가 상승할 수 있다.
위와 같은 요인들을 고려하여 환율 변동을 추정할 수 있다. 예를 들어, 금리가 상승하고, 물가가 상승하고, 경제 성장이 둔화되고, 정치적 불안정이 고조되고, 자산시장이 하락한다면 원화 가치는 지속적으로 하락할 가능성이 높다.
참고문헌
국제금융론 한국방송통신대학교 출판문화원

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국제금융론,   환헤지,   파생금융상품,   금융,   환율,   금리,   물가,   자산시장,   주식