신도리코의 기업분석(한글2002문서)

소개글

신도리코의 기업분석(한글2002문서)에 대한 보고서 자료입니다.

목차

◎ 선정배경

◎ 기업개요

◎ 재무제표와 구성비율

◎ 경쟁환경

◎ 거시경제지표

◎ 비율분석

◎ 기술적분석

본문내용

잉크젯 프린터 사업을 주력하고 있어 레이저 프린터 시장보다 M/S 경쟁이 심화되는 곳은 바로 잉크젯 프린터 시장이라 판단된다.
ㆍ2003년 상반기 기준으로 월평균 47,339대를 수출하였으며, 계절적으로 성수기인 하반기에 수출량은 증가할 전망이다. 또한 2003년 4/4분기 중으로 미국의 Lexmark사에 대한 추가 공급 계약이 이루어질 가능성이 높다고 판단된다. 2001년에 체결한 4억달러의 레이저 수출 계약 물량이 2004년 상반기에 마무리될 예정이므로, 그동안 레이저 프린터 품질과 가격수준에 대하여 양사가 인정함에 따라 추가적으로 수출계약이 성사될 가능성은 높다고 기대된다.
[리코로의 복사기 수출 추이]
디지털제품으로의 전화추세 매우 빨라
ㆍ내수는 3분기에도 큰 폴의 실적호전은 힘들 것으로 보인다. 하지만 4분기부터는 계절적 성수기에 진입하면서 내수경기 회복도 가능할 것으로 예상되고 있어 이 경우 경쟁사에 비해 보다 탄탄한 영업망을 갖추고 있는 동사의 수혜가 클 전망이다. 또한 전반적인 내수부진에도 불구하고 아날로그 제품의 디지털 제품으로의 전환은 매우 빠르게 진행되고 있다. 미국, 일본 등 선진국의 경우 디지털제품의 비중이 많게는 80%이상을 상회하고 있는 점을 감안하면 국내 사무기기의 디지털로의 전환추세는 하반기에도 이어질 것으로 예상된다.
2003년 6월부터 일본 리코사에 수출되는 복사기는 분당 30~37매를 출력할 수 있는 100% 디지털 기종이다. 또한 2003년 2분기까지 내수시장에서 판매되었던 디지털 복사기 비중이 50% 미만이었으나, 복사기 시장의 변화(아날로그 → 디지털 복사기로 전환, 02년 국내 디지털 복사기의 점유율 35%로 추정)와 수출 모델의 내수 전환으로 디지털 복사기 비중은 3분기 65%, 4분기는 82% 까지 확대될 전망이다. 동사가 주력하고 있는 복사기와 레이저 프린터 매출 가운데 디지털 비중은 전체적으로 90% 까지 확대될 것이다. 디지털 비중의 확대는 아날로그 기기 대비 가격이 20~50% 높아 수익성이 호전될 것으로 판단되므로, 동사의 성장성과 수익성이 개선될 것으로 판단된다.
급증세를 기록하고 있는 고 마진의 소모품 매출
Lexmark 로의 적절한 납기 대응을 위해 신도리코의 프린터 공장 가동률은 2003년 1분기에 90%수준에서 현재 95%까지 상승하였다. 동사는 소모품 생산량의 98%를 Lexmark 에 공급하고 있으며 Lexmark와 Dell 의 프린터 판매량과 비례하여 소모품 매출도 증가하게 된다
우량한 재무구조
ㆍ동사는 계속적인 무차입경영으로 3분기까지 이자비용이 없으며 현금성 자산이 1,385억원에 달하는 등 우량한 재무구조를 보유하고 있으며 향후에도 이러한 양상은 계속 유지될 전망이다. 또한 올해 하나은행 주식 매각으로 투자자산처분이익이 120억원 정도 발생하였고 올해 배당률은 작년 수준인 40%정도(주당2000원)가 될 것이라고 회사측은 밝혔다.
기술적 분석
가정 시장의 가격은 수요와 공급으로 이루어지고 과거의 가격흐름은 추세적으로 반복한다는 가정.
목적 기술적 분석이란 과거의 역사적 주가 흐름을 이용하여 미래의 주가 흐름을 예측해 매매시점을
포착하는 방법이다.
분석내용 Ⅰ.추세적 분석-그래프의 장기적인 추세와 전환점을 파악하기 위한 방법
ⅰ. 봉도표를 이용
ⅱ. 삼선전환도
ⅲ .A&D차트
Ⅱ.보조지표분석-추세를 파악한 후 매매시점을 파악하기 위한 방법
ⅰ .MACD
ⅱ .RSI
ⅲ. 일목균형표
신도리코 일봉
※ 1.현재 이동평균선 정배열상태
2.주 추세선(상승추세선)에서 정확히지짐
신도리코의 월봉
※ 1.월봉상 중요한 저항선인 63,000원 돌파.
2.거래량이 부진한 것이 중요 변수.
일,주 월봉
그래프
삼선전환도
※상승추세가 유효하며 삼선전환도상의 양전환.
A&D차트
marc chaikin에 의해 고안된 가격과 거래량의 변화 “가격이 상승할 때 많은거래량을 수반하고 ,가격이 하락할 때 거래량이 줄어든다.”라는 가정을 전제.
A/D 상승은 매집의미,하락은 분산 가격과 반대 방향으로 움직임은 추세전환의미.
※ 현재 상승방향의 추세를 이루면서 A&D 지표 또한 강세를 이루고 있으므로 매집에
형태라고 볼수 있다.
MACD
가정 - 각 이평선은 멀어지면 가까워지려는 속성이 있다는 가정
☞이동평균선의 후행성을 보완하기 위해 장/단기 이평선의 차이를 이용한 그림
☞주로 0선을 이용한 매매.
☞macd 선이 signal 선을 상향할 때 매수시점 하향 매도 시점..
macd=12이평-26이평 signal=macd 9일 이평
※현재 오실레이터가 음상태이지만 macd 선은 꺽인후 시그널선을 향해 가고 있으며,
macd 의 특징으로서 시그널 선과의 만남은 확신 하지만, 만남이후 모습이 중요.
RSI
RSI = 14일간의 상승폭합계 / (14일간의 상승폭합계+14일간의 하락폭합계) * 100
RSI의 가장 일반적인 적용방법은 30 이하에서 움직이던 RSI가 30을 상향 돌파하면 매입,
70 이상에서 움직이던 RSI가 70을 하향 돌파하면 매도.
그러나 50을 기준선으로 하여 50의 상향 돌파와 하향 돌파를 매매시점으로 잡을 수도 있으며
이 방법은 분할매매 때 상당히 유효하다.
※RSI 선은 40에서 방향을 바꿔 50을 돌파 하였다. 단기적으로 시장은 강세를 띤다는 신호
이므로 매수 유효하다.
일목 균형표 1
전환선(9): (고가+저가)/2 값을 9일간 이동평균한 값
기준선(signal 26): (고가+저가)/2 26일간 이동평균한값
후행스팬(26): 일별종가를 26일 전으로 후행 시킨값
선행스팬1(단기스팬 26):기준선과 전환선의 중간값을 구해 26일 선행시켜 그림
선행스팬2(장기스팬 26):최근52일간의 최고가 최저가의 중간값을 26일 선행시킴
☞주 분석내용
1. 전환선이 기준선 위에 있을시 매수국면. 아래있을시 매도국면
2.기준선이 상승추세일 때 후행스팬이 주가를 상향돌파시 강세국면,하향시 약세 전환.
3.주가가 선행스팬 사이(구름대)를 상향 돌파하면 강세 국면 하향 돌파하면 약세국면.
-구름대는 지지대이자 저항대
-구름대 1차돌파 ⇒지지 받고 조정후 ⇒ 2차돌파 ⇒ 대세상승장
일목균형표 2 (장기 지표)

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