외국인투자자가 미치는영향

소개글

외국인투자자가 미치는영향에 대한 보고서 자료입니다.

목차

Ⅰ. 서론
외국인투자제도의 발전과 한도

Ⅱ.본론
1. 외국인 투자자의 의의
2. 외국인 투자의 형태
3. 시장 개방이후 외국인투자자의 현황
1. 주식시장 개방에 따른 효과
2. 외국인투자자의 주식투자 현황
4. 외국인 투자 자금 확대에 따른 영향
1. 증권시장에 미치는 영향
2. 금융 및 외환시장에 미치는 영향
5. 대응방안
1. 정부차원의 대응방안
2. 기업차원의 대응방안
3. 투자자들의 대응방안

Ⅲ.결론

본문내용

중을 살펴보도록 하겠다.
외국인 투자는 보유주식수와 보유금액에서 지속적으로 증가하는 추세를 보인다. 외국인 투자를 살펴볼 때 가장 두드러지는 특징은 외국인이 보유하고 있는 총주식수에 비하여 시가총액대비 보유금액이 높은 비율로 나타난다는 것이다.
외국인 투자가 총주식수와 시가총액대비 보유금액에서 가장 높게 나타나는 2001년을 살펴보면, 총주식대비 14.7%의 주식을 가지고 있었다. 그러나 그에 비하여 당해 년도의 시가총액에 대비해 보면 36.3%에 달하고 있다.
주식시장이 개방된 1992년부터 살펴보더라도 외국인 투자자들은 항상 주식수에 비하여 높은 시가총액을 가지고 있는 것으로 나타난다. 이러한 결과에서 외국인 투자자의 경우 가치평가가 높은 주식에 주로 투자를 하는 것을 알 수 있다.
<표 6> 외국인 주식소유 현황
(단위: 억원, %)
구분
보유금액
시가총액대비
보유주식
총주식수 대비
1992
4.9
4.1
1993
9.8
8.7
1994
154,018
10.2
63,485
9.2
1995
167,229
11.9
76,231
10.0
1996
152,220
12.9
98,929
11.5
1997
103,580
14.6
81,979
9.08
1998
256,334
18.6
120,405
10.5
1999
765,905
21.9
213,688
12.3
2000
565,585
30.1
273,107
13.9
2001
936,982
36.3
286,922
14.7
2002
931,607
36.0
305,458
11.5
자료, 한국금융감독원, “외국인 투자현황”, 2003(www.fss.or.kr)
4.외국인 투자 자본 확대에 따른 영향
1)금융 및 외환 시장에 미치는 영향
① 통화량에의 증가
외국인 주식투자자금이 유입되면 외국환 은행의 주식투자전용 외화계정에 예치되며 국내주식의 매입에 따른 대금결재시 환전하는 시점에서 국내 통화량에 영향을 주게 된다.또한 외국인의 투자자금이 지속적으로 유입하는 것이 아니라 유입과 유출이 불규칙하게 발생하게 되면 통화량의 예측에 어려윰이 따르고 통화관리에도 어려움이 있을 것이다.
② 물가와 금리의 영향
해외자금이 유입되어 기업의 실물투자를 촉진하면 실물수요와 함께 고용이 확대되어 임금상승을 유발해 인플레이션으로 이어질 수가 있다. 한편 장기적으로는 투자확대로 인해 실물공급이 증대하여 인플레이션이 완화될 수 있다.
현재 외국인이 주식투자용으로 유입한 자금은 주식지상 이외의 투자 대상에 사용하지 못하므로 국내금리에 직접적으로 영향을 주지는 못한다. 다만 해외자금의 유출입은 통화량의 증감을 통해 간접적으로 금리에 영향을 줄 수 있다. 단기적으로는 금융시장의 유동성에 영향을 주어 금리에 영향을 주게 되고 장기적으로는 인플레이션과 기대 인플레이션의 변화를 초래하여 명목금리에 영향을 줄 수 있다.
③ 환율에의 영향
주식투자를 위한 외환자금의 유입은 즉각적으로 외환공급을 증대하여 단기적으로 원화의 가치를 상승시킨다. 원화의 강세는 실물경제의 수출경쟁력을 약화시키고 수입을 증가시키는 부작용을 초래할 수 있다. 장기적으로는 투자증가로 인한 시설재 및 자본재의 수입증가와 자산소득의 증대에 따른 소비재 수입의 증가, 그리고 수출 경제력 저하에 따른 무역 수지의 악화가 원화의 가치를 다시 하락시킨다.
최근 들어서 부쩍 외국인 주식투자가 원/달러 환율에 미치는 영향력이 확대되고 있다. 이는 외국인 주식투자 성향이 경영권 소유 등을 목적으로 한 장기투자에서 자본이득 실현을 위한 단기투자로 바뀌면서 국내,외를 들락날락하는 외환규모가 커졌기 때문으로 풀이돼 이에 대한 대책이 요망되고 있다. 특히 이같은 현상은 이자율이 환율변동에 미치는 영향이 크다는 기존의 금리평형이동가설을 무색하게 하는 것으로 향후 환율정책 구사시 이자율과 함께 외국인주식투자동향도 주요 변수로 감안해야 할 것으로 지적되고 있다.
한국금융연구원은 최근 외국인 주식투자의 환율변동 효과(박해식 부연구위원)라는 보고서를 통해 99년 4월부터 2000년 2월 말까지 외국인 주식투자 관련 외환시장정보가 원/달러 환율에 미치는 효과를 분석한 결과 99년까지만 해도 미미하던 영향력이 2000년 들어 크게 확대된 것으로 나타났다고 밝혔다. 박 부연구위원은 표본기간을 99년과 2000년으로 양분할 경우 99년에는 어느 특정일에 관찰되는 원/달러 환율 변동 중 불과 3.4%만이 외국인 주식투자 관련정보에 의해 설명됐으나 2000년 들어서는 그 비중이 20.3%로 높아졌다고 설명했다. 주식투자를 위한 외환자금이 우리 경제여건에 비해 과도하게 유입될 경우 환율왜곡현상에 따른 수출경쟁력 약화와 외채급증, 조달된 외자의 역마진 운용 등의 부작용이 발생할 소지가 높다.
2)증권시장에 미치는 영향
① 국내주가에의 영향
국내 주식시장 개방 후의 여러 가지 변화 중에서 가장 두드러진 것으로는 주가의 상승을 들 수 있다. 외국인의 직접적인 주식투자 직전인 1991년 말 에 610.9였던 종합주가지수가 1992년 말에는 678.4, 1993년 말에는 866.2, 1994년 말에는 1.027.37을 기록했다. 증시개방 후 3년 만에 무려 68%의 주가상승률을 보였다.
반면, 외국투자자금이 유출될 경우에는 주가의 하락을 초래할 수 있다. 실제 1997년말에는 IMF로부터 구제금융을 받으면서 우리 주식시장 및 금융시장이 매우 불안정해져 외국인 투자자금이 한꺼번에 빠져나가 주가가 폭락하는 사태를 경험했다.
최근 들어 외국인투자자들의 매매상황에 따른 주가 영향력이 더욱 확대되고 있다. 이는 외국인투자자들의 거래규모가 급격히 증가한 반면, 국내투자자들은 주식 평가손 증가와 자금난 등으로 시장개입 능력이 크게 감소한 것에서 그 원인을 찾을 수 있다. 또한 국내투자자들이 외국인 투자자들의 매매형태에 크게 의존하고 있는 점도 외국인들의 주가영향력을 증대 시키고 있다.
② 국내 투자자에의 영향
증시개방 후의 왹구인 투자자들의 투자패턴을 보면 다양한 양상을 띠고 있다. 개방 초기인 1992년초에는 기업의 PER(Price-Earning Ratio)에 근거한 내재가치를 기준으로 저평가된 주식을 매입하여 한국증시에 내재가치를 중시하는 투자기법이 소개

키워드

외국인투자자,   주식시장,   금융 외환시장