SK VS 소버린 그 일년의 대결

소개글

SK VS 소버린 그 일년의 대결에 대한 보고서 자료입니다.

목차

1. 개요
가. 들어가는 말
나. 사건의 발단
다. 왜?

2. 중심 의견
가. SK의 기업 지배 구조는 개선되어야만 한다.
나. 과감한 개혁은 필수적이다.
다. 분식 회계의 주범인 이사진은 교체되어야 한다.
라. 무너지고 있는 SK 다시 살려내야 한다.
마. 더 이상의 한국 경제에 대한 피해는 없어야 한다.

3. SK에 대한 우리의 권고
가. 뚜렷한 기업의 비전
나. 귀한 재원의 보호 - 구제안 반대
다. 기업지배구조 개선
라. 이사회의 교체
마. 특수 관계인과의 거래
바. 차입금 관리를 통한 재무구조 개선
사. 비핵심 자산의 매각
아. 투자자들과의 관계 증진

4. 결론

5. 참고 문헌

본문내용

잘못된 관행만 유지 시키는 일이다. SK 주식회사는 수익성 없고 신뢰를 잃은 모든 계열사들과의 관계를 청산하고, 독립적인 사업과 명성을 되찾아야 한다. SK 주식회사의 가치는 회사가 상업적인 판단에 따라 투명한 의사결정을 내릴 수 있는 독립적인 회사라는 것을 입증하기 전에는 제대로 평가 받지 못할 것이다.
기업지배구조 개선
기업지배구조 개선 정책을 실행하고 그 경과를 평가하기 위해서는 이사회와 투자자들이 손쉽게 적용할 수 있는 기업지배구조 관련 지표가 필요하다.
이사회의 교체
이사회 구성원 중 3 인은 금융관련 범죄로 실형을 선고 받았다. 상기 3 인의 즉각적인 사임은 금융시장에서 회사가 신뢰를 회복하는데 필수적인 사항이다. 이사회는 좋은 기업지배구조의 원칙에 해박한 능력 있는 새로운 사외 이사들로 보강 되어야 한다.
특수 관계인과의 거래
모든 특수 관계인 거래는 순수 상업적 원칙에 입각하여 행해져야 하며, 주주의 이익에 부합되어야 한다. 사외 이사의 과반수 이상 및 이사 전원의 2/3 이상의 동의가 있는 경우에만 특수 관계인 거래를 허용해야 한다. 특히 중요성이 큰 사안들에 대해서는 주총 결의를 거치도록 해야 한다.
차입금 관리를 통한 재무구조 개선
$50 억에 달하는 차입금 규모를 감안 할 때 SK 주식회사의 단기목표는 차입금 감소가 우선 되어야 할 것이다. SK 글로벌 사태로 인하여 SK 주식회사는 자본시장에서 냉대를 받게 되었으며, 차입비용도 증가 되었다. SK 그룹으로부터의 계열분리는 이러한 상황을 쉽게 바꾸어 놓을 것이다.
SK 주식회사는 반드시
. 재무구조개선을 통해 차입비용을 최소화하여, 투자 및 성장을 위해 현금을 확보해야 한다.
. 차입금 규모를 적극적으로 감소시켜야 한다.
. 회사의 차입금을 차환하고 상환 계획을 점검하여 저금리 기조의 시장 상황을 최대한 이용해야 할 것이다.
비핵심 자산의 매각
주주가치 극대화를 위한 가장 좋은 방법이 기업 경영을 핵심역량에 집중시키는데 있다는 것은 이미 전 세계적으로 인정된 사실이다. 투자 관리자들은 위험을 분산시키기 위해서 다양한 투자 포트폴리오를 추구하지만, 투자대상회사는 사업다각화를 해야 할 필요가 없다. SK 주식회사는 핵심영역(유류, 가스 및 부산물)에 역량을 집중하고, 단계적으로 비핵심 영역의 소유 지분은 매각해야 한다. 회사는 또한 복잡하게 얽혀 있는 상호/순환 출자관계를 해소해야 한다.
투자자들과의 관계 증진
SK 주식회사 주식의 낮은 평가는 과거 경영 실패의 직접적인 결과이다. 보다 능력 있고 독립적이며 투명한 경영진은 투자자들에게 보다 더 신뢰받을 것이며 기업의 가치도 따라서 증가할 것이다. 2002년 7월에 McKinsey 가 실시한 설문 조사에 따르면
. 투자자들은 투자 결정과정에서 기업 지배구조를 재무지표들 만큼이나 중요시 한다.
. 투자자들 대부분은 투명한 기업지배구조 원칙을 가진 기업에 프리미엄을 주고 싶어한다.
프리미엄은 북미와 서유럽의 경우 12-14%, 아시아와 남미 지역은 20-25%, 동유럽과 아프리카는 30% 이상에 이른다.
. 투자자의 60% 이상이 기업지배구조를 검토함으로써 부실한 지배구조를 가진 기업에 대한 투자를 피할 수 있을 것이라고 말한다.
결론
SK 글로벌 사태를 계기로 SK 주식회사의 저조한 실적과 근본적인 취약점들이 부각 되었다. 주요 지표들이 문제의 심각성은 보여주지만 그 원인을 규명하지는 못한다. 회사는 사업영역, 경영관행 및 경영진에 대해 평가를 해야 한다. 주주들은 더 이상 회사가 과거의 관행대로 운영되는 것을 허용하지 않을 것이다. 이제는 회사의 발전을 저해하는 요소들을 찾아내어 현재의 위기를 SK 주식회사가 변화, 발전할 수 있는 계기로 전환시켜야 한다.
주주, 채권자 및 감독기관이 회사 경영진의 올바르지 못한 기업지배관행에 대해 제재를 가하지 않는다면 대기업들의 파멸과 이에 따르는 국부의 감소는 계속될 것이다. SK 그룹의 경험에서 볼 수 있듯이 건전하지 못한 기업지배구조는 상업적 가치가 없는 투자에 자원을 낭비시키고, 기업간의 부당한 수익이전, 부패 및 부정행위 등을 조장하게 된다. 자본이 사회적 부를 가장 능률적으로 창출할 수 있는 곳에 투자되어야 한다는 것은 자명한 사실이다. 따라서 한국은 투기성이 아닌 장기투자를 유치하기 위해 기업지배구조를 개선해야 할 것이다.
다른 한편으로 SK 글로벌 사태를 해결하기 위해 과거의 관행대로 계열사 지원에 나서라고 요구 받고 있는 현시점이 SK 주식회사로서는 역사적인 전환점이 될 것이다. SK 주식회사의 이사회는 모든 주주의 이익 극대화를 지향하는, 독립적인 회사로 거듭나기 위한 새로운 비전을 제시해야 한다.
SK 주식회사가 독립적인 회사로서 상업적인 근거에 따른 자본 배분을 하지 않는 이상 시장에서는 회사의 실질가치를 인정해 주지 않을 것이기 때문이다.
북아시아에서의 에너지 수요의 증가 추세는 이 지역이 새로운 성장의 출발점에 서 있음을 시사한다. SK 주식회사는 세계에서 두 번째와 세 번째로 에너지를 많이 소모하는 국가 사이에 위치하는 지리적인 특성상 지역의 선도적인 에너지 회사로 성장할 수 있는 기회와 의무가 있다. 그러나, 회사가 상업적인 리더십을 발휘하여 자원을 회사의 핵심사업에 집중하고, 비합리적인 계열사 지원을 중단하지 않는 한 이 목표는 성취되기 어려울 것이다. SK 주식회사의 이사회는 국제적인 기준에 부합하는 기업지배구조의 확립을 통해, 회사의 도덕적 근간을 보강하고 새로운 비전을 제시하여야 할 것이다. SK 구제안에 대하여 SK 주식회사의 이사들이 내리게 될 결정은 회사의 미래를 좌우하게 되는 것은 물론, 향후 국내 및 북아시아에서의 회사의 위상을 결정짓는 중대한 선택이 될 것이다.
참고 문헌
[주주가치 극대화를 위한 독자적 행보] 2003년 7월 Sovereign
[적대적 M&A의 위협과 대응 방안] 삼성경제연구소 강 원 수석연구원
[투명한 기업경영을 위한 지배구조개선(안)] 2000년 10월 재정경제부
[기업 지배구조의 새로운 경향] 2000년 6월 LG 경제 연구원
소버린 www.sov.com
이코노미스트지 www.econopia.com
SK 그룹 www.sk.co.kr
SK 네트

키워드

SK,   소버린,   대결구도,   분석