Risk Magazine Guide to Risk Management(위험관리 - JP모건사)

본문내용

-경제적 자본
회사가 감당할 수 있는 위험의 정도가 일종의 자원이라는 개념
주가 수익률은 시장이 효율적이라 가정할 때 random walk 형태를 띄고 이에 따라 정규분포와 유사한 모양의 분포이므로 여기서 표준편차를 VaR 측정의 기준으로 사용
-부가된 옵션
다른 증권에 포함된 옵션.(embeddo)
독립적이지 못하고 장치와 결합함
종류
만기 전 상환 가능 채권
전환사채(CB : convertible bond)
신주인수권부사채( BW : Bond with warrants)
MBS(mortgage-backed security)
-주식 스왑
거래자가 주식 또는 주가지수의 수익률에 의해 결정되는 일련의 현금 흐름을 거래 상대방에게 지급, 거래상대방은 거래자에게 고정이자, 변동이자 또는 또 다른 주식이나 지수의 수익률을 지급
주가지수 – 현물지수 뿐만 아니라 특정 산업지수도 이용됨
특징
기업이 투자하고 싶은 곳은 많지만 국내 이자율이 높아 국내에서 조달하기 힘들 때 유리한 자금동원방법
발행사 측면에서는 자기회사 지분율이 변하는 위험을 없애면서 보유주식을 보다 비싼 값에 팔수 있는 이점
교환대상 주식을 발행한 기업이 동해야만 교환사채를 발행 가능
-장내 또는 거래소 옵션
법으로 설립한 정규 거래소에 상장되어 거래되는 옵션거래
여러 면에서 표준화가 되어  있어서 균일한 기초자산, 제한된 수의 행사가격 및 만료일, 계약 불이행  위험의 제거 등의 특징을 갖는다.
일들로부터의 손해에 취약함을 이른다.
금융시장의 변동성
(환율, 이자율, 상품 가격 혹은 휘발성)
회사의 신용위험, 운용위험, 제도위험
금융공학(Financial Engineering)이란 새로운 금융상품 또는 그 취급절차(process)를 창조하거나 기존의 금융상품 또는 그 취급절차를 혁신하는 것을 가리킨다. 
금융공학에서는 혁신(innovation)과 창조(creative)가 그 핵심이다.
창조란 새로운 금융수단이나 절차를 소개하는 것
혁신이란 기존의 상품이나 절차를 발전 및 보완하는 것

키워드

주식,   선물,   옵션