단기금융시장의 종류

소개글

단기금융시장의 종류에 대한 보고서 자료입니다.

목차

1. 콜시장

2. 환매조건부채권매매시장

3. 양도성예금증서시장

4. 기업어음시장

5. 표지어음 시장

6. 통화안정증권 시장

본문내용

원칙이어서 대부분 은행이 약속어음 발행
- 상호저축은행 ; 보관통장만 발행
- 종합금융회사 ; 실물증서 교부, 보관통장 발행 모두 가능, 주로 통장식
(2) 상환 :
- 만기시 소지인이 발행기관 창구에 제시하거나 만기 1영업일전에 거래은행 통해 어음교환에 회부
- 통장식의 경우 발행기관이 고객이 지정한 계좌에 입금
3. 거래현황
- 외환위기 이후 원어음 부족 등으로 ‘98년 중 큰 폭 감소
- 2000년 중 표지어음 이자가 2001년부터 시행되는 금융소득종합과세 대상에서 제외된다는 점이 부각되면서 연말경 크게 증가
- 2001년 경기부진의 영향으로 기업들의 어음발행 수요가 줄어든 데다가 어음할인을 대체하는 수단(기업구매자금대출, 전자방식 외상매출채권담보대출 등) 확대, 표지어음의 기초가 되는 원어음 감소로 대폭 감소.
- 2006년 6월말 표지어음 발행 잔액 3.9조원, 은행 총수신(예금 + CD + RP + 표지어음)에서 차지하는 비중 0.5%에 불과
VI. 통화안정증권 시장
1. 의의 및 거래제도
1) 의의 : 통화량을 조절하기 위해 금융기관과 일반인을 대상으로 한국은행이 발행하는 증권인 통화안정증권이 발행, 유통되는 금융시장.
- 경상수지 흑자 또는 외국인투자자금 유입 등으로 시중의 유동성이 계속 증가시 ; 통화안정증권을 순발행 (남는 유동성 흡수)
- 경상수지 적자 또는 외국인투자자금 유출 등으로 시중의 유동성이 계속 감소시 ;
통화안정증권을 순상환 (모자라는 유동성 공급)
* 은행, 투자신탁운용회사 등 - 자금운용이나 BIS(자기자본비율)관리 수단
* 증권회사 - 매매중개로 수수료 수익, 자기계산에 의한 dealing으로 시세차익
(실제는 영업자금 조달부담 없는 단순 매매중개에 치중)
# 통화안정증권은 BIS자기자본비율 산정시 국채와 동일하게 무위험자산으로 분류 → 통화안정증권을 보유하면 비율산정시 회사채 보유나 대출시 보다 유리.
2) 거래제도 :
- 1961년 11월 최초 발행 ; 발행한도는 통화량(M1)의 10% 이내, 초기에는 통화조절 수단의 확충보다는 은행에 대한 여유자금 운용수단을 제공하려는 목적.
- 1973년 8월 공모방식의 하나로 경쟁입찰제 도입, 1977년 법 개정 발행한도는 금융통화위원회 결정사항 → 현재의 한도는 총통화(M2)의 50% 이내(1988년 이래)
- 1987년 10월 증권회사, 투자금융회사, 투자신탁회사, 보험회사, 은행신탁계정 등을 대상으로 총액인수제 도입. ‘93년 8월 총액인수제 폐지하고 경쟁입찰 및 일반매출 위주로 변경
- 2003년 1월부터 통화안정증권 경쟁입찰계획의 공표시점을 입찰 당일에서 직전 영업일로 변경하고 통화안정증권 발행시기를 정례화.
2. 발행방식, 발행조건 및 자금결제
1) 발행방식 :
- 경쟁입찰 ; 한국은행과 통화안정증권 거래에 관한 약정을 맺은 금융기관을 대상으로 BOK-Wire를 통해 실시, 발행금리는 낮은 금리로 낙찰(내부적으로 정해 놓은 금리 수준 이내)
- 일반매출 ; 매수자에 대한 자격제한 없이 한국은행 본점 및 지역본부 창구를 통해 발행, 발행금리는 만기의 시장수익률을 감안하여 결정
2) 발행조건 :
- 만기는 2년 이내에서 11종류로 정형화. → 실제 182일물, 364일물, 546일물 및 2년물 위주로 발행
- 거래금액 ; 경쟁입찰의 경우 50억원 이상 50억원 단위, 일반매출의 경우 100만원 이상 100만원 단위
- 이자지급방식 ; 만기 14일 ~ 546일물의 경우 할인방식, 만기 2년물은 이표채방식으로 3개월마다 이자 지급
3) 자금결제 :
- 경쟁입찰의 경우 ; 한국은행에 개설된 해당 금융기관의 당좌계정에서 결제
- 일반매출의 경우 ; 현금 또는 자기앞수표로 결제하거나 매수기관이 한국은행에 개설한 당좌계정을 통해 결제
* 통화안정증권이 유통시장에서 거래되는 경우 ; BOK-Wire를 이용하거나 등록변경신청서를 제출하여 통화안정증권 등록부상의 명의를 변경하는 방식
3. 거래현황
1) 발행시장 :
- 1986 ~ 89년 및 1991 ~ 92년 중 해외부문 통화증발 압력으로 발행잔액 큰폭 증가 이후 94 ~ 97년 중 감소, 97년까지 25조원 내외의 수준 유지
- 1998년 이후 큰폭의 국제수지 흑자 및 외국인 투자자금 유입 등 해외부문 통화증발, IMF 프로그램 시행과정 상 유동성 크게 증가하여 통화안정증권 발행 급증
* 인수기관별 ; 은행의 비중은 97년말 86.1%에서 2006년 47.6%로 낮아짐.
(금리를 인위적으로 낮은 수준으로 유지하며 은행에 강제 배분하던 관행 없어짐)
자산운용회사의 비중은 0.3%에서 29.8%로 크게 높아짐. (시장 금리로 발행되어 중요한 자금운용수단으로 부각) 증권회사 비중도 4.2%에서 9.4%로 높아짐.
* 만기별 ; 월별 만기 도래규모를 적정수준으로 조절하기 위해 만기의 장기화 유도 (2년물과 546일 비중이 크게 높아지고 364일물과 그 미만 단기물 비중 낮아짐, 월별 만기 도래규모가 커짐에 따른 금융시장 부담 요인이 제거됨)
2) 유통시장 :
- 월평균 거래 규모 97년 수준에 비해 2002, 2003년 계속 큰폭 증가, 2006년까지 비슷하게 유지 → 통화안정증권이 실세금리로 발행, 발행물량 급증으로 거래유동성 풍부해지면서 기관투자가들의 주요 투자수단.
- 거래회전율(거래규모/발행잔액) 2002년 크게 상승, 2006년까지 약간 낮아짐.
* 기관별 거래비중 ; 은행은 97년 말 71.9%에서 2006년 16.2%로 낮아짐.
자산운용회사 및 증권회사는 15.7%와 1.1%에서 각각 33.4%로 높아짐.
3) 보유주체별 현황 :
- 2006년말 은행과 자산운용회사가 전체 발행액의 48.7% 및 22.5%를 보유
- 국민연금 등 연기금들도 장기물 중심 보유규모(13.1%) 일정수준 유지
4. 금리동향
- IMF 프로그램 초기 고금리정책으로 98년 10월까지 유통수익률 10% 상회, 99년 4월 6% 대 초반으로 안정
- 이후 경기회복과 함께 상승세 2000년 1월중 9.05%까지 상승, 이후 2003년 4 ~ 5% 범위에서 등락, 2006년 1-6월중 5% 내외

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콜,   환매조건부채권매매,   양도성예금증서,   기업어음,   표지어음,   통화안정증권