풀무원 기업분석

소개글

풀무원 기업분석에 대한 보고서 자료입니다.

목차

Ⅰ. 기업소개
1. 풀무원 기업 및 사업개요
2. 풀무원의 비전 및 경영전략
3. 풀무원 경영성 및 수준정도
-전사적 사업 영역

Ⅱ. 풀무원 투자선정 이유

Ⅲ. 풀무원 최근의 재무실적 및 2008년도 하반기 예상

Ⅳ. 기업분석
1. 풀무원의 시장 점유율
2. 요약대차대조표
3. 요약손익계산서
4. 주요경영지표
5. 배당정책
6. 주주현황 및 기업지배구조
7. 관계회사현황
8. 기타
- 안정성, 레버리지, 수익성, 활동성, 성장성 분석

Ⅴ. 기술적 분석
1. 푸드서비스 자회사의 실적증가
2. 단기파동분석
3. 수급분석
4. 결론


Ⅵ. 결론 및 평가
- 풀무원 평가

본문내용

경제에 이바지 하며 해당 사업지역과 소통을 원활하게 하고 있다. 특히나 최근 3년간 신규인원의 약 70%를 사업지역 인근에서 채용하고 있다.
- 안정성분석
기업의 안정성은 기업에 조달된 자본이 기업자산에 얼마나 적절히 배분되어 있는가를 나타내주는 지표이다. 일반적으로 유동비율이 200%이상이 되어야 그들 채권들을 안전하게 회수될 수 있다고 생각할 때, 풀무원의 경우 유동비율이 업계평균에 비해 150%미만으로 나타나 동종업계대부분의 유동비율에 비해 양호하다고 보기에는 어려운 점이 있다. 또한 풀무원은 유동비율이 점점 낮아지고 있는 추세이다. 이는 단기 채무를 지급하기 위한 기업의 지불능력이 떨어지고 있음을 보여준다. 당좌비율 역시도 유동비율과 마찬가지로 상당히 많이 낮아져 있으며 산업평균비율보다도 낮은 수치를 나타낸다. 이는 한편으로 기업의 입장에서는 유동성 부족이 발생할 수 있다고 유추할 수 있다.
하지만, 풀무원의 자기자본비율은 증가하고 있는 추세이기 때문에 자기자본의 적정한 운용이 이루어지고 있으며 타인자본의 감소로 금융이자비용이 줄어들고 있어 재무의 안정성이 높다고 하겠다.
- 레버리지분석
풀무원의 부채비율은 산업 평균을 기준과 비교했을 시 산업표준보다 훨씬 낮은 수준이다. 이는 자본구조의 안정성이 매우 좋다고 볼 수 있다.이는 불경기에 대한 대응력이 좋다고 판단 될 수 있다. 또한 부채비율에 비해 자기자본비율이 높은 것이 풀무원의 가장 큰 장점이라고 생각한다. 자기자본비율이 산업평균보다 높아 그만큼 풀무원의 재무구조가 튼튼하다는 것을 보여준다.
- 수익성 분석
기업의 수익성은 경영성과 및 이익창출 능력을 측정하는 데 필요하다. 풀무원은 총 자본순이익율, 자기자본 이익율에서는 대체로 양호한 성과를 보이지만 매출액이익율과 총 자본회전율에서는 동종업계에 비해 좋은 성과를 보이고 있지 않았다. 그 이유는 자본이익과 부채비율의 차이로 발생한 결과라고 생각한다. 특히나 풀무원의 경우 자기자본 순이익률이 산업표준보다는 낮은 비율이며, 자기자본이 효율적으로 이용되지 못하고 있음을 의미한다. 하지만 매출액영업이익률 및 매출수익률에서도 회복되고 있음을 알 수 있다.
- 활동성 분석
기업의 활동성은 기업의 영업활동이 얼마나 활발하게 이루어졌는가를 나타내는 지표이다. 풀무원의 총자산회전율의 최근 3년간의 평균이 산업표준평균보다 높다. 이것은 1년 동안 매출액을 기업이 보유한 총자산 규모 이상으로 실현했음을 의미한다. 총자산회전율 상태가 양호한 것을 의미한다. 자기자본회전율에 있어서도 산업평균보다 낮은 상태 이지만 조금씩 증가하고 있으며, 고정자산의 회전율도 양호한 상태이다. 그러나 재고자산의 회전율의 경우에는 산업평균보다도 높은 상태이기 때문에 판매활동에 지장을 초래 할 수도 있다고 생각된다. 특히나 풀무원의 매출채권회전율을 보면 증가추세이긴 하지만 업계평균에 미치지 못하고 있어 매출채권이 순조롭게 회수되지 못하고 있음을 보여준다. 이는 자금의 유동성에서 문제를 나타내고 있는 것이다. 매입채무의 지급능력 상태를 나타내는 비율인 매입채무회전율의 경우 업계평균에도 미치지 못하는 저조한 비율을 나타내고 있다.
- 성장성 분석
풀무원의 경영규모 및 경영활동의 성과를 보면 01년까지 마이너스증가율을 보여주었다. 그러나 최근의 매출액증가율은 업계평균을 넘는 비율을 보이고 있는데 이는 두부, 나물, 녹즙, 면 등 모든 사업부문에서 고른 성장을 보인 결과로 생각된다. 풀무원의 총자산증가율은 최근에 상승하고 있으며 자기자본증가율 역시 상승세이다.
Ⅴ. 기술적 분석
1. 푸드서비스 자회사의 실적 증가
- 풀무원은 지주회사의 형태로 4개의 푸드 서비스 자회사를 두고 있다. ECND, 푸드머스, 풀무원Wildwood의 실적개선으로 2008~2009년 연평균 13% 증가가 예상된다. 이는 기업의 가치를 변동시킬 요인으로 발생할 수 있다.
2. 단기파동분석
- 자회사의 실적개선의 기대감이 반영되면서 지주회사로서의 면모가 대두
3. 수급분석
- 기관이나 외국인의 급격한 변동은 없으나 하루 중 거래량이 극히 적은 종목으로 일일 거래량이 몇 천주에서 몇 만주가 보통이다. 2%수준의 지분율 증가는 주가를 끌어올리기에 충분한 정도라고 생각된다.
4. 결론
- 풀무원의 영업은 두부시장에서의 실적이 전체의 실적을 좌우한다 해도 과언이 아니다. 특히나 두부시장의 이익구조에 가장 크게 영향을 미치는 부분이 광고 및 선전 비용이다. 경쟁사와의 치열한 경쟁으로 치닫는 경우 치열한 경쟁으로 인한 광고 선전비용이 급상승할 수 있는 위험이 있다. 현재 풀무원을 비롯한 풀무원의 경쟁기업인 대상, CJ 이 세 회사 모두 지출한 비용만큼의 효과를 내지 못한 상태이다. 그렇다고 광고선전비용을 줄인다고 해서 실적이 좋아질지 여부는 미지수라고 사료된다.
뿐만 아니라 결정적으로 두부시장의 경우 진입장벽이 낮은 시장이다. 풀무원의 시장점유율이 70%~50%로 하락한다면 실적 면에서의 매력은 없는 것으로 봐야할 것이다. 그러나 풀무원이 지주회사라는 측면에 집중을 해 본다면 풀무원의 매력은 매우 크게 증가한다. 왜냐하면 보통의 경우와 달리 풀무원의 경우 핵심 5개 자회사의 경우 지분율이 100%이기 때문이다. 특히나 지분법 평가이익이 2007년에 급증하는데 이러한 추세는 2008년, 2009년도에도 더욱 강화될 것으로 판단된다. 따라서 현재의 성장속도라면 2년 안에 지분법 평가이익이 풀무원의 이익을 뛰어넘는 수준까지 증가할 것이라고 판단된다.
Ⅵ. 결론 및 평가
- 풀무원 평가
‘풀무원' 이라는 기업은 공정하고 투명한 기업활동을 경영의 핵심가치로 삼아 높은 성과와 강력한 브랜드 가치를 추구하고 있다. 특히나 바른마음경영을 기반으로 품질과 가격의 경쟁강화 그리고 혁신경영을 통해 수익성이 날로 향상되고 있다. 뿐만 아니라 협력기업과의 공동발전을 추구함과 동시에 기업의 사회 공헌 활동 기획 및 새로운 기회 요소를 발굴하여 경쟁력 있는 사회 공헌 시스템을 구축하여 기업의 사회적 책임을 다하기 위해 노력하고 있다. 즉, 풀무원은 당사만의 탁월한 경영이념과 투명성을 바탕으로 시장으로부터 지속적인 신뢰를 얻고 우량기업으로 발전하고 있다.

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