서브프라임 IB의 위기 서브프라임 서브프라임모기지 투자은행 금융위기 FRB

소개글

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목차

1. Sub - Prime
1) 서브프라임모기지(Sub-Prime mortgage)란?
2) 서브 프라임으로 인한 미국 시장의 변화

2. IB(Investment Bank)의 위기
1) 투자은행 개요
2) 미국 투자은행의 특징
3) 주요 투자은행

3. 미국의 대응전략과 문제점
1) 금융시장 위기의 원인과 전개과정
2) 정부와 FRB의 대응전략과 문제점
3) 사태에 대책과 위기해결
4) 한국과의 관계

4. 결론

본문내용

증권을 만들었다. 그리고 또 다시 모기지담보증권을 나눠서 팔게 된다. 이 증권은 투자은행에서 사게 되고 이것을 투자은행은 부채담보부 증권으로 만들어서 전 세계에 다시 팔게 된다. 이것은 아주 위험하지만 높은 수익이 보장되는 증권이었다. 투자은행이 서브프라임 모기지 증권을 여러조각으로 나눴다가 다시 섞어서 합치고 다시 나눠서 판것은 대출자가 돈을 갚지 못해 받는 위험을 최소화 하기 위해서였다. 그런데 채권이 표명되는 과정에서 서로 복잡하게 얽혀서 위험이 발생해도 바로 파악할 수 없는 상태가 되어버렸다. 예를 들어 하나의 대출증권을 소유하고 있는 사람들이 전 세계에 흩어져 있을 수도 있는데 이런 상황에서 대출의 조건을 변경하고자 할때 어떻게 합의점을 찾을 수 있겠냐는 것이다.
- 파생상품(derivatives)이란 자산 가치가 다른 상품 가격에 의해 결정(derived)되는 상품이다. 국제결제은행(BIS)에 따르면 국제 장외파생상품 거래는 하루 거래량을 기준으로 1995년 2700억달러에서 2007년에는 자그마치 2조5440억달러로 급증했다. 연평균 20.6%에 이르는 초고속 성장이다.
② FRB에 대한 나의 생각
이번 사건은 많은 부분에서 영향을 주었겠지만 궁극적인 원인은 FRB의 정책에 있다고 생각한다. FRB의 1%동결 금리로 많은 투자를 부추기게 되었다. 부동산에 대한 정책의 실패라고 볼 수 있다. 낮은 금리로 많은 사람,기관들이 부동산에 투자하였고 그것을 담보로 대출받아 2중으로 투자하는 방식이 되풀이 되는것을 FRB가 허가해주었다. 이것으로 인해 낮은 금리를 이용하여 이익을 내보겠다는 투자자들의 오만한 행동아래 서브프라임 모기지 사태가 일어난 것이라고 생각한다. 또한 투자 기관들은 이미 미국 금융시스템의 문제가 있음을 알고 있음에도 불구하고 성과위주의 일처리로 이같은 일을 더 크게 만들었다. 과거 미국의 경제의 대부로 불리웠던 그린스펀 의장의 정책의 실패로 인해 이같은 결과가 일어났다고 생각한다. 정리해 본다면 그린스펀 의장의 저금리 정책으로 개인투자자들을 충동질했고 미국기업들, 월가 투자은행들은 단기적인 실적주의와 성과위주의 보상시스템을 추구하여 이같은 문제가 발생했다고 생각한다.
3) 우리경제
우리의 경제는 미국의 금융위기는 우리나라 주식시장에 큰 영향을 끼치게 되었다. 환율역시 크게 요동쳤는데 이런 환율변동폭은 외환위기 때와 비슷하다. 우리의 주가와 환율 변동폭은 세계최고 수준이었는데 그 이유는 외국자본이 우리나라에 많이 들어와있었기 때문이다. 다른나라보다 개방도가 높은 상황에서 외국 금융기관들의 위기가 발생하면서 우리나라의 시장이 자금 회수에 가장 좋은 환경이어서 회수하게 된 것이다.
리먼 파산사태가 알려진 후 우리의 코스피지수는 하룻동안 90p이상 떨어졌다. AIG 구제금융이 알려진후 다시 반등했으나 다시 폭락하는 불안정한 모습을 보였다. 등락은 외국인의 투자 추이와 맞아 떨어진다. 외환시장이 불안해지면 환율은 불안정하게 된다. 그것은 주가와 연관되기 때문에 전부 다 불안해지는 것이다.
우리나라는 단기부채가 급속하게 증가하고 있었는데 이것은 해외시장에서 리스크의 요인으로 작용하게 되었다. 우리는 수출수지가 계속해서 증가하여 왔지만 달러가 더 많이 빠져나갔다. 그 이유는 달러의 가치가 하락할 것이라고 예상했기 때문이었다. 그로 인해 달러는 더 부족하게 되어진 것이다.
게다가 새정부 출범후 강만수 지식 재정부 장관은 고환율 정책을 계속 유지해왔기 때문에 환율이 급격하게 오르기 시작했다. 3월에 940원대에서 200원넘게 오르게 된것이다. 환율시장은 급해졌고 정부는 환율방어에 나서게 된다. 우리 나라는 전 세계와 반대로 환율을 끌어 올렸고 이것은 정책의 대 실패로 이어진다. 환율 방어에만 쏟아부은 돈만 300억 달러였고 환율정책의 변동은 우리나라의 기업들은 엄청난 재정위기에 몰아넣게 된다.
그 이유는 우리나라의 대다수 전문가들이 달러화 약세를 예상하고 금융기관에서 책임자들이 kiko를 가입을 권유하게 된다. kiko는 일종의 보험상품으로 환율이 일정 범위 안에서 움직이면 가입자에게 유리하지만 그 범위를 넘어서 오르면 약정한 달러의 두배 이상을 손해볼 수 있는 상품이다. 하지만 대부분이 내려갈 것이라고 예상했기 때문에 많은 기업들이 가입하였다.
한 중견기업은 매출액의 1/4를 kiko비용에 지불하고 있을 정도로 피해가 심각하다. 회사는 건실하지만 환율의 변동으로 기업의 존재 자체가 위험하게 된 것이다.
2008년의 우리 경제의 수출은 상반기에 호조세를 보였지만 대외여건 악화로 크게 둔화될 전망이다. 대미 수출은 줄어들 것으로 판단되며 대중수출비중이 올라갈 것으로 예상된다. 또한 대미의존도가 높은 동남아시아 지역의 수출 또한 영향을 받을 것으로 판단된다. 미국에게 의존도가 높기 때문에 경기에 악영향을 받게 되어 우리나라의 수출 또한 영향을 받게 되는 것이다. 세계 경제의 둔화가 뚜렷해지면서 곳곳에서 우려가 제기 되고 있다.
시장의 금리는 소폭으로 상승할 것이다. 세계경제의 성장세 둔화와 인플레 압력고조등으로 국내경기는 갈수록 경기하강 압력이 높아질 것이다. 정책금리의 인하압력 요인으로 작용할 것이다.
물가는 원자재 가격, 환율 및 물가 추이 사이의 시차를 고려할 경우 올 4분기까지 소비자물가 상승률이 5%대를 넘어설 전망, 정책금리의 동결 혹은 인상압력 요인으로 작용할 것이다. 올해 물가는 2000년대에 들어서 가장 큰 폭의 상승세를 나타낼 것으로 보여져 시장금리 상승압력이 높아질 것으로 보인다.
환율은 물가급등에 대응한 정부의 환율상승세 제동 및 국제유가 진정에 따른 경상수지의 흑자 전환 가능성 등이 원달러 환율 하락요인으로 작용할 가능성이 있다. 반면 인플레이션 억제를 위한 글로벌 금리인상 기조로의 전환가능성이 달러강세를 통해 원달러 환율 상승요인으로 작용할 수도 있어 원달러 환율 하락의 추세 형성은 어려울 것이다.
회사채와 은행채의 수급여건은 악화될 것이나 국고채, 통안증권의 수급여건은 우호적인 것으로 전망된다. 불안한 주식시장의 자본은 안전한 예금상품으로 이동하게 되지만 그 중에서도 비교적 안전하다고 판단되는 채권의 수요가 크게 증가하고 있다.

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