현대건설(기업분석) 레포트A+자료

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목차

1. 기업소개

2. 요약 재무제표
1) 재무상태표
2) 손익계산서
3) 현금흐름표
4) 이익잉여금처분계산서

3. 비율분석
1) 경쟁사와 비교분석
2) 최근 3년간 추세분석

4. 종합적 비율분석
1) ROI(ROA,ROE)분석
2) 지수법 분석

5. 기업의 부실 예측
1) 알트만의 Z-Score 모형과 Z’-Score모형
2) 금융감독원의 판별 모형

6. SWOT 분석
1) 내부분석을 통한 강점 및 약점
2) 외부분석을 통한 기회요인 및 위험요인

7. 종합평가
1) 기업의 주요 재무전략 현황, 문제점 및 개선책 제시
2) 기업의 분석결과를 다음 세가지 입장에서 각각 평가

본문내용

010
주요비율
재무비율
(A)
경쟁사비율
(B)
관계비율
(C=A/B)
가중치(D)
평점(E=C*D)
Wall
Trant
Wall
Trant
유동비율
139.1
120.7
1.15
25
15
28.75
17.25
부채비율
166.9
92.5
0.55
25
10
13.75
5.5
비유동비율
90.8
117.6
1.3
15
10
19.5
13
매출채권회전율
185.8
8.07
23
10
10
230
230
재고자산회전율
13.4
21.1
0.64
10
20
6.4
12.8
비유동자산회전율
3.4
2
1.7
10
20
17
34
자기자본회전율
3.3
2.36
1.4
5
-
7
-
매입채무회전율
7.12
10.6
0.67
-
15
-
10.05
합 계
322.4
322.6
5.기업의 부실 예측
1).알트만의 Z-Score모형과 Z'-Score모형을 이용하여 기업의 판별점수를 구하고 판정
알트만의 Z-Score모형
X1
X2
X3
X4
X5
(유동자산-유동부체)/총자산
이익잉여금/
총자산
영업이익/
총자산
자기자본시장가치/
총부채장부가치
매출액/
총자산
총합
비율
0.19
0.2
0.082
1.45
1.22
-
상수
1.2
1.4
3.3
0.6
1
-
판별점수
0.228
0.28
0.2706
0.87
1.22
2.87
알트만의 Z＇-Score모형
X1
X2
X3
X4
X5
(유동자산-유동부체)/총자산
이익잉여금/
총자산
영업이익/
총자산
자기자본장부가치/
총부채장부가치
매출액/
총자산
총합
비율
0.19
0.2
0.082
0.6
1.22
-
상수
0.717
0.847
3.107
0.42
0.998
-
판별점수
0.13623
0.1694
0.254774
0.252
1.21756
2.03
2).금융(은행)감독원의 판별모형을 이용하여 기업의 적격여부를 판별
X1
X2
X3
X4
X5
자기자본비율
유동비율
고정장기적합률의역수
순운전자본 대 총자본
자본금
경상이익률
비율
0.375
1.391
154%
18.5%
7.76%
상수
-0.03257
-0.025767
-0.00761
0.05955
-0.004459
판별점수
-1.221375
-3.581613
-1.17194
1.101675
-0.035
X6
X7
총합
총자본회전율
경영자본회전율
-
비율
1.148
1.63
-
상수
2.27053
-2.78251
-
판별점수
2.60656844
-4.5354913
-1.51417586
6.SWOT분석 : 재무분야를 중심으로
1).내부분석을 통한 강점 및 약점을 제시
※강점
업계 최고 수준인 5년치 이상의 공사 물량 확보로 안정적인 매출 가능
공공부문의 수주 경쟁력 - 2005년 이후 공공부문 수주 1위 고수
단기채무지급능력이 경쟁사보다 좋음
경쟁사보다 재무 안정성이 높음
자산을 효율적으로 이용하여 수익을 창출함
영업활동의 현금흐름이 높은 것으로 보아, 기업의 주 사업으로 수익을 창출함
※약점
신규수주와 매출 부문 2011년 신규수주는 해외부문에서 다소 부진
워크아웃 기업과 M&A싸움에서 비롯된 부정적 시각
해외부문의 매출 증가에 따른 실적변동 리스크 증가 및 수익성 개선의 어려움
타 대형 건설사 대비 뒤늦은 주택 브랜드 런칭 및 이에 따른 광고선전비 증가
부채비율이 경쟁사 보다 높음 - 경쟁사보다 장기채무지급능력부분에서는 약점
재고 판매가 경쟁사보다 늦다
공급업자입장에서 경쟁사보다 매입채무지급능력에 불안을 느낄수 있음
알트만의 기업부실 예측모형에서 판정유보
2).외부분석을 통한 기회요인 및 위험요인을 제시
※기회요인
부동산 시장이 완만하게 회복세에 접어들 것으로 전망
M&A를 통하여 새로운 주인을 찾음으로써 신규수주 증가 및 안정적인 경영체제 확립
지속적인 순이익증가로 미래에 투자 및 투자유인 가능
※위험요인
금융상품과 관련 시장위험(외환위험, 이자율위험, 가격위험), 신용위험, 유동성위험과
같은 다양한 금융위험에 노출
정부의 부동산 대책으로 인한 주택 재건축시장 위축 관련 볍령 또는 정부의 규제 타
산업에 비해 관련 규제법령이 많은 편
과도환 해외투자, 세계경제침체
7.종합평가
1).기업의 주요 재무전략 현황, 문제점 및 개선책 제시
①부채비율
=>문제점 : 자기자본보다 부채, 즉 타인자본의 비중이 더 높다. 이 것은 법인세 절감효과를 가져오지만, 외부에서 볼때는 기업의 재무상태가 안전하지 않다고 비쳐질 수 있다.
=>개선책 : 부채를 상환하거나, 자기자본을 늘림으로써 부채비율을 감소시킴
②매입채무평균결제기간
=>문제점 : 매입채무결제기간이 경쟁사 보다 오래 걸린다. 그로 인해 공급업자들이 현대건설보다 결제일이 짧은 삼성물산을 더 선호하는 현상이 발생
=>개선책 : 매입채무를 빠르게 상환해 줌으로써, 경쟁사보다 채무지급능력이 좋다는걸 보여준다.
2).기업의 분석결과를 다음 세 가지 입장에서 각각 평가
①경영자 입장 :
현대건설의 부채비율이 경쟁사보다 높기 때문에, 투자자들에게는 않좋은 이미지로 비춰질수 있고, 경쟁사보다는 재무적으로 안정적이지 않다라고 볼 수 있다. 그렇기 때문에 경영자는 부채비율을 낮추는 경영을 해야한다. 즉, 부채를 상환하거나 자기자본을 늘려야 할 것으로 보인다. 부채비율을 조절함으로써 제 3자에게 우리의 기업이 안정적이라고 보여줄 수 있다. 또한 재고자산 처분에 있어 경쟁사보다 오래걸리기 때문에, 적극적으로 Promotion활동을 전개하는 것이 좋을 것 같다.
②은행의 대출심사자 입장 :
영업현금흐름이 높기 때문에 주 사업에서 이익을 내고있다고 보여진다. 그리고 3년동안 지속적으로 순이익이 증가하고 있다. 비율분석결과, 채무지급능력에 문제가 없어 보이고, 기업이 보유하고 있는 자산을 충분히 활용하고 있기 때문에 현대건설에 대출을 해도 별 문제가 없어 보인다.
③투자자(주주) 입장 :
수익성비율을 봤을 때, 경쟁사뿐만아니라 산업평균보다도 비율이 높다. 이것을 봤을 때 현대건설의 경영성과는 타업체보다 양호하다고 판단할 수 있다. PER(주가수익비율)이 경쟁사 보다 저평가 되어있기 때문에 투자 가치가 있어보인다. 신규투자자 입장에서는 현대건설의 주식을 사는게 좋아보인다. 기존투자자 입장에서는 주식을 계속 가지고 있는 것이 좋다

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분석,   비율분석,   기업,   Score,   재무