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위험구조를 살펴보면 투자자는 아무런 위험을 부담하지 않는다. 즉, 국민주택기금의 대출은 변동금리인데 비해 (주)한국주택저당채권유동화의 주택저당증권 금리는 고정적이기 때문에 이자율 변동에 따른 위험은 자산보유자인 국민주택기
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금리선물
시장금리변동에 의한 금융자산의 가격변동위험을 헷징하거나 또는 투자수익 증대를 위하여 장래 일정시점에서의 특정 금융자산의 예상수익률을 매매하는 거래로 1975 년 정부주택저당채권(GNMA 채)을 대상으로 처음 시작되었다.
금
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금리상승을 예상하여 계약시의 변동금리를 5년짜리 고정금리로 교체하는 스왑거래를 했다고 하자. 이때 A기업이 당초 예상했던 것보다 국제금리가 더 올라갔다면 위험회피는 물론 상당한 수익까지 올릴 수 있을 것이다.
2. 선물
선물계약(futur
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금리 등 일정조건이 갖추어지면 만기 전이라도 발행회사는 사채권자에게 매도청구를, 사채권자는 발행사에 상환청구를 할 수 있는 권리가 부여되는 새로운 채권제도이다. 투자자들은 금리변동이나 영업실적악화 등 위험에 대처할 수 있고
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위험대출의 규제, Asset Allocation 기법의 개선 등을 통하여 효과적 자산운용에 보다 집중된 노력을 기울여야 할 것이다.
4. 안전성(Risk)관리 방안
1) 금리변동위험 관리방안
은행이 금리변동위험에 대한 노출도를 어떻게 유지할 것인가는 향후의
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위험헤지
3) 시장규제의 회피
4) 금융시장의 기능보완
금리스왑 : 동일 통화로 표시된 채무를 부담하고 있는 두 당사자가 일정기간 동안 이자지급의무를 교환하여 부담하기로 약정한 계약
1) 변동-고정 금리스왑 : 변동금리채무와 고정금리채
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금리변동위험 등을 고려하여 자산, 부채, 자본
등을 전체적인 면에서 종합적으로 관리하는 경영기법이라고 할 수
있다. 이에 대해 즘 더 자세히 살펴보자.
1. 갭분석
변동 금리부자산으로부터 변동 금리부부채를 떤 것을 갭(gap)이라고
하는데,
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위험이 있어 다음과 같은 점에 유의하여야 할 것이다. 첫째,발행증권으로서 기업어음(CP), 보통사채(SB), 전환사채(CB), 변동금리부사채(FRN), 신주인수부사채(BW),예탁증서(DR)등을 고려할 수 있으나 국내기업의 자기 자본의 증대 필요성 및 낮은
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위험에 노출된 투자자는 달러선물 매도 포지션이 내재된 구조화채권을 매입하여 리스크 헤지
- 금리변동위험에 노출된 투자자는 역변동금리채를 포트폴리오에 편입하여 리스크 헤지
- 유동성이 떨어지는 정크본드 투자자가 신용디폴트스왑(
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변동 위험을 방지하거나 외화차입비용 절감을 위해 환매조건부로 필요로 하는 통화를 서로 교환(통화스왑)하거나 변동금리부와 고정금리부 채무의 이자지급조건을 일정기간 동안 서로 바꾸어 부담(이자율스왑)하는 거래
파생상품의 종류 II
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