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가치
기업가치의 결정을 재무적인 기준(financial criteria)으로만 평가하는 것으
로, 재무적으로 평가하여 손익분기점(break-even point)이 되는 기업가치를
의미한다. 이러한 가격은 정확한 미래의 현금흐름을 예측함으로써 가능해지
며 미래현금흐
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가치 산출
WACC: (자기자본/자기자본+타인자본)*자기자본비용+(타인자본/자기자본+타인자본)*타인자본비용
=6.73
<<표>>
적정주가는 55,665원 VS 현재주가는 35900원 ->상당히 저평가되어 있다!
수익성지수(PI)
현금유입액
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벤처 M&A(벤처기업인수합병)의 다양화
Ⅳ. 벤처 M&A(벤처기업인수합병)의 의사결정
1. M&A 의사결정의 딜레마
1) M&A Process
2) Target Company(선정 문제)
2. 우리회사의 기업가치를 극대화 시킬 수 있는가
3. 우리 회사의 기업가치에 대한 평가가 적
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가치(APV) = 기본순현재가치 - 조달비용의 현재가치 + 세금효과의 현재가치 + 특혜금융의 이득의 현재가치 Ⅰ. 자본구조이론
(1) 자본구조의 의의
(2) 자본구조이론의 가정
(3) 기업의 장기자본조달
Ⅱ. 기업의 가치평가 방법
(1) 순이익
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도 있다.
기업가치를 평가하는 방법은 수익가치법·자산가치법·상대가치법 등으로 구분되는데
수익가치법
평가대상업체의 장래의 현금흐름을 추정하고, 이를 위험율이 반영된 적절한 할인율로 할인하여 평가시점에서의 기업가치를 구함.
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가치(APV) = 기본순현재가치 - 조달비용의 현재가치
+ 세금효과의 현재가치 + 특혜금융의 이득의 현재가치 Ⅰ.자본구조이론
(1) 자본구조의 의의
(2) 자본구조이론의 가정
(3)기업의 장기자본조달
Ⅱ.기업의 가치평가 방법
(1) 순이익접근
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가치평가방법
수익가치평가방법은 기업의 현재 재무상황보다 기업의 미래수익창출능력
을 기업가치로 하여 평가하는 방법인데 향후 영업을 통해 기대되는 순현금
흐름(net cash flow)이 얼마나 될지를 추정해야 하는 어려움이 있으나 기업
의
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현금은 주어지는 게 아니라 투자안의 위험과 경제 상황에 따라 달라지므로 평가자가 직접 추정해야 한다. 투자안의 가치평가는 언제나 현금흐름이 기초인 상태로 실시해야 한다. 현금흐름을 추정할 때 고려할 사항으로는 감가상각비, 이자
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7.재무관리 관점에서 본 선정기업 (Corporate finance analysis)……………………25
8.선정기업의 가치평가 (Valuation of the selected company)………………………36
9.결론 및 소감 (Conclusions and our thoughts)…………………………………………40
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현금배당(cash dividend)
2. 비현금배당(non-cash dividend)
Ⅴ. 배당 관련 이론
1. MM의 모형
2. 현재소득의 선호이론
3. 배당과 세제이론
4. Modigliani & Miller 의 고객이론
Ⅵ. 배당 관련 문제
Ⅶ. 배당 관련 국내외 사례
1. 태광산업과 KDMW사
2. KFC J
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