국제 금융론 정리

소개글

국제 금융론 정리 에 대한 보고서 자료입니다.

목차

1. 선도와 선물 비교설명

2. 풋-콜 패리티

3. 풋-콜 결합옵션 (스트래들)

4. 고정환율제도와 변동환율제도의 장단점 비교

5. 변동환율제도 도입 시 이론적으로 예상된 현상과 실제로 생긴 현상
이론적으로 예상된 현상


6. 자본 자유화가 진전된 이후 반복하여 발생하는 금융위기의 원인과 금융위기로부터 얻을 수 있는 교훈

7. 유로금융시장의 개념과 발달과정 , 동시장의 예금과 대출 스프레드가 작은 이
를 설명하시오.

8. 금리스왑을 통해 비용을 절감할 수 있는 과정

9. 수출업자가 환위험관리를 위해 선택할 수 있는 전략

본문내용

차입할 수 있게 되는데
스왑은 특정한 기업이나 금융기관이 차입조건에서 비교우위를 갖고 있는 경우 나타나게 된
다.
9. 수출업자가 환위험관리를 위해 선택할 수 있는 전략
수출업자가 자동차를 수출하고 수출대금 $100만을 3개월 후에 받기로 했다. 현물환율 $1=1200원, 3개월 선물환율 $1=1250원, 수출업자 예상환율 $1=1260원, 국내금리=8%, 미국금리=4%이라고 가정할 때 첫째, 아무런 헤징을 하지 않은 경우에는 3개월 후 수출업자는 $100만을 확실하게 수령할 수 있는데 수령할 원화 금액은 12억 6천만원으로 예상한다. 하지만 원화금액은 보장된 것이 아니라 환율변동에 따라 등락 가능한 불확실한 금액이다.
둘째, 선물환시장 헤징을 할 경우에는 현재 수출업자는 3개월 달러선물환을 매도하고 3개월 후 원화로 수령할 금액이 12억 1180만원으로 확정된다. (선물환율이 $1=1250원이라면 12억 5천만원으로 확정된다.) 셋째, 단기금융시장헤징을 할 경우 현시점에서 수출업자는 미국 금융시장에서 $99만 99차입하고 3개월 후 원리금 $100백만을 수출대금으로 상환한다. 그리고 현시점에서 대출받은 달러차입금은 원화로 환전해 국내 단기금융시장에 3개월 동안 2%의 이자로 투자하면 12억 1188만원이 된다. 따라서 3개월 후 수령할 원화금액은 현 시점에서도 확실하게 보장된 금액이다. 넷째, 옵션시장 헤징을 할 경우에는 3개월 만기 옵션행사가격을 $1=1200원, 프리미엄=10원/$로 가정한다면 현재시점에서 수출업자는 프리미엄 1000만원을 지불하고 풋옵션을 매입, 3개월 후 최소 11억 9천만원이 보장되지만 최대금액은 환율에 따라 달라질 수 있다. 이외에도 기타 외부적 관리 기법을 보면 할인, 팩토링, 환율변동 보험이 있다.
- 할인(discounting): 수출대금이 환어음에 의해 결제되는 경우, 어음만기까지의 기간 동안 환율변화로 인해 발생할 수 있는 환위험을 회피하기 위해 환어음을 은행에 할인해 매각하고 수출대금을 조기에 회수하는 방안
- 팩토링(factoring): 수출업자들이 외상매출채권을 팩터에게 매각해 외상수출로 인한 대금회수 불안 및 결제기간 동안의 환위험을 제거하면서도 대금회수 전에 수출대금을 자금화하는 방안
- 환율변동보험(exchange risk insurance) : 보험에 들고 보험료를 부담하다가 일정 수준 이상의 환차손이 발생한 경우 보험료를 청구해 이를 보전하는 전략

키워드

조선대학교,   국제금융론,   시험 정리,   힌트,   이병화,   경제학과,   금리스왑,   수출업자 환관리