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구조에 완전히
상쇄되어
③ 기업의 자본구조와 기업의 가치는 무관하게 결정된다.
Ⅱ 파산비용이론(재무적 곤경이론)
1. 파산비용
1) 파산비용이란 부채를 과다하게 사용함으로써 기업이 부채의 원리금을 갚지 못해 파산
상태에 도달하는 경
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감효과의 현재가치
부채를 많이 사용할수록 감세효과TㆍB가 커지나 기대파산비용의 현재가치도 함께 증가한다. 따라서 최적자본구조가 존재하게 된다.
5. 대리인비용(agency cost)과 자본구조이론
자기자본의 대리비용은 외부주주와 내부주주
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자본구조이론
(1) 자본구조의 의의
(2) 자본구조이론의 가정
(3) 기업의 장기자본조달
Ⅱ. 기업의 가치평가 방법
(1) 순이익 접근법 (NI apporach method)
(2) 순영업이익 접근법(NOI approach method)
(3) 전통적 접근법(traditional approach)
Ⅲ. MM의 자본
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자본구조이론
(1) 자본구조의 의의
(2) 자본구조이론의 가정
(3)기업의 장기자본조달
Ⅱ.기업의 가치평가 방법
(1) 순이익접근법 (NI apporach method)
(2) 순영업이익 접근법(NOI approach method)
(3) 전통적 접근법(traditional approach)
Ⅲ. MM의 자본구
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자본비용
기업가치
부채가치
자기자본가치
5) 자본비용
①
② 재무위험에 대한 주주들의 위험 프리미엄 :
6) 결 론
① 기업가치()는 자본구조와는 무관하게 결정되고, 기업의 최적자본구조는 존
재하지 않는다.
② MM이론의 논리적 배경을
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