|
기업들도 그 금액은 매년 거의 변하지 않는다. 따라서 상대적으로 짧은 기간인 5년 정도 미래의 배당을 추정해서 배당할인모형을 적용하는 것은 현실적으로 매우 어렵다.
4. 현금흐름할인모형
- 현금흐름할인모형은 실무에서 가치평가에 가장
|
|
|
주가수준을 고려하여 추정될 수 있을 것이다. 한편 금융비용은 이자율과 환율 추세를, 사내유보는 배당정책을 반영하여 추정한다.
끝으로 추정현금흐름표는 작성된 추정대차대조표와 추정손익계산서에 기초하여 작성된다. 기업 가치 평가의
|
|
|
가치의 증가분인 세후 영업이익에서 투하자본에 대한 자본비용을 차감한 잔여이익을 산출하고, 이를 DCF와 동일한 할인율로 할인하였다.
PER – 남양유업의 PER와 동종업종인 매일유업의 PER을 평균하여 주가를 산정하고 기업가치를 평가하
|
|
|
기업 분석법 (Guideline company method, Comparable company Analysis)
11) 비교가능거래 분석법 (Merger & Acquisition method, Comparable transactions analysis)
12) 자산기준 접근법의 개요
13) 순자산가치방법 (Net asset value method, Asset accumulation method)
14
|
|
|
ROV에 의한 기업가치 평가모형
벤처기업 가치를 평가하는 모형은 다음과 같다. 실물옵션 모형을 이용하여 옵션가치를 계산한다. 여기에 잔존가치(terminal value)를 현금흐름 할인법을 이용하여 산출하고 이를 합하여 다음 식에 의해 산출한다.
|
|
|
(제과업)의 개요
2. 회사의 개요
3. 사업내용
4. 사업 및 자산구조
5. 주식분포현황
6. 동양제과 관련 최근 Isuue - 스포츠토토
7. Valuation
(1) 주가배수법 : PER법 이용
(2) 현금흐름할인법(DCF) : FCF모델 이용
(3) 목표주가 및 투자의견
|
|
|
주가추이를 분석한 결과와 비교하여 실제주가와 재무정보를 이용하여 평가한 기업가치가 얼마나 차이가 있는지를 평가해 보았는데, FCFF기준 분석과 EVA기준 분석 이 두 가지 방법을 사용하였다. 기업의 미래잉여현금흐름(FCFF)기준으로 분석했
|
|
|
기업가치 평가절차
1. 기업의 경제적 수명
2. 현금흐름의 크기
3. 자본비용의 추정
Ⅲ. 기업가치를 평가하는 방법
1. DCF 접근법
2. 잉여현금흐릅접근법(FCF법)
3. 주가배수법
4. EVA의 정의와 이론적 배경
1) 세후순영업이익(NOPAT)
2) 영업
|
|
|
기업은 기업가치의 극대화를 목표로 하므로 가치는 모든 재무의사결정의 기초가 된다.
가치는 이익에 의해 결정되는 것이 아니고, 현금흐름에 의해 결정되기 때문에 현금흐름을 가치와 연결시키는 과정이 필요하다. 가치평가(valuation)는 자산
|
|
|
가치로 정의한다. 영업시너지의 평가는 기존자산 운영에 기초한 것이면 현금흐름 할인법에 의해 추정될 수 있으며 성장기회, 경쟁력 개선 및 유리한 투자시점 조정 등 현금흐름으로 전환시키기 어려운 실물옵션과 관련된 것은 옵션평가 모형
|
|
메뉴펼치기
